打新收益电池涨价潮加速蔓延头部厂商抢滩一体化布局

　　证券时报记者叶玲珍打新收益

　　锂电产业涨价风吹到了电池环节。近期，多家头部厂商密集上调产品价格，中小电池企业相继跟进涨价，新一轮电池涨价潮正在业内加速蔓延。

　　证券时报记者采访了解到，本轮电芯提价，表面上是电池消费税调整带来的成本抬升，而更深层次的驱动力，来自行业供需格局的变化。不过，虽然电池厂涨价意愿强烈，实际落地情况却呈现分化态势。

　　业内人士表示，此次价格调整更像一场压力测试，或引发新一轮行业洗牌，更将倒逼企业极致降本增效，推动竞争焦点向一体化、高端化、全球化方向跃迁。

　　电池涨价潮起

　　近一个多月来，多家电池厂相继调整产品价格，行业涨价氛围浓厚。

　　亿纬锂能（维权）宣布，自9月1日起，国内销售产品在原不含税供货价格基础上增加2%的消费税成本。力神电池发出客户联络函，宣布自9月1日起，所有产品在原不含税供货价基础上加收2%消费税成本，同时加收城建税（消费税的7%）及教育费附加（消费税的5%）。巡鹰新能源、一立新能源等电池厂商也陆续发布调价函，传递涨价诉求。

　　“现阶段业内对涨价颇有共识，我们也正在与相关客户沟通涨价事宜。”华东地区一家二线电池厂内部人士告诉证券时报记者。

　　“本轮涨价的‘导火索’是电池消费税调整，电池厂存在刚性成本转嫁需求。”上海有色储能分析师李亦沙表示。

　　今年7月，财政部、海关总署、税务总局发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》，明确自2026年9月1日起，对无汞原电池、金属氢化物镍蓄电池、锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池按照2%税率征收消费税；自2027年9月1日起，对上述电池产品按照4%税率征收消费税。

　　据了解，前述产品自2015年以来一直享受免征消费税待遇，本次政策调整将带来实实在在的成本增量。从公开发布的涨价函内容来看，多数电池厂将价格上调窗口锚定在消费税起征日2026年9月1日。

武汉炒股配资

　　李亦沙给记者算了一笔账：按照0.36元/Wh的储能电芯均价测算，2%的消费税大概会带来每瓦时0.007元的成本抬升，也就是说，每GWh电芯对应的新增成本约700万元。

　　“消费税带来的成本扰动虽直接引发本轮涨价，但各大厂商调价动作趋于一致，本质还在于当前供需格局持续向好，电池厂议价权得到修复。”远景动力相关负责人告诉证券时报记者，当前储能电池行业平均产能利用率在90%以上，部分厂商产线甚至超负荷运转，主流314Ah储能电芯几乎是“一芯难求”。

　　前述负责人进一步指出，当前行业正处于向下一代大电芯迭代的关键阶段，主流314Ah储能电芯产线扩建较少，进一步加剧了阶段性供需失衡。

　　成本转嫁分化

　　虽然电池厂普遍释放涨价诉求，但落地过程存在显著分化，最终税负成本如何分摊，取决于上下游企业间的博弈情况。

　　“消费税给了各大电池厂调价契机，但不可能所有客户都接受涨价。”前述华东地区电池厂人士表示，针对不同的客户，我们的调价策略不尽相同，对小客户会一次性涨到位，对大客户及战略客户还将进一步商谈，大概率会由买卖双方共担成本。

　　亿纬锂能近日公开表示，公司将仔细分析策划，通过上下游传递共同承担新增税负。

元股证券:ygzq.hk

　　“散单及小规模订单涨价落地虽快，但真正决定电池厂商盈利水平与经营基本面的，还是与大客户之间的谈判结果。”追光咨询创始人、总经理龙志强告诉记者，一般来说，行业长协订单会有一定折扣率，如果客户采购量足够大，年底还会给予相应返利，这些都会在一定程度上稀释涨价带来的收益增量。

　　订单的签订方式也会影响涨价落地。华南地区一家储能电池厂商告诉记者，其与部分客户签署的协议有效期至今年年底，价格已经锁定，年底前的消费税只能自行承担。不过，最近新签的订单已经开始考虑涨价。

　　记者在采访中了解到，大部分下游客户对本轮涨价有一定预期。“我们一个多月前就已经在跟电芯厂沟通消费税的问题，目前来看，双方共担的概率较大，但最终的比例还未确定，具体视供应商体量、采购规模、产品差异化程度等因素而定。”华东地区一家新能源重卡企业表示。

　　龙志强表示，不同类型客户成本敏感度不同，导致涨价在不同应用场景的落地情况也存在差异。“3C消费领域电池成本占比较小，成本向下转嫁相对容易；户储客户分散，涨价阻力也不会很大；大储、动力电池等领域对成本高度敏感，价格传导或将经历多轮拉锯。”

　　在李亦沙看来，涨价能否如期落地，本质上是对电池厂稳定供货能力、产品技术水平、客户结构等综合实力的考验，接下来的数月将是重要的观察窗口。

　　行业洗牌加速

　　多数受访人士认为，本轮电池涨价在实际落地中的差异，或将加剧行业两极分化。

　　“头部电池厂市占率高、客户黏性强，拥有更为充裕的议价筹码，在与下游开展成本共担谈判中拥有更大斡旋空间；中小电池厂大多被成本裹挟，处境较为被动，可能面临‘涨则丢单、不涨则亏损’的两难局面。”李亦沙表示，按照规定，锂电池消费税将在明年9月1日进一步上调至4%，届时电池厂的成本传导压力会更大，缺乏议价能力的企业将加速出局。

　　亿纬锂能表示，从长期来看，电池消费税政策或将加速行业落后产能出清，利好行业格局优化和头部企业份额提升。

　　2026年半年报数据显示，多家电池上市公司上半年净利率仅在个位数区间，业内企业若无法在成本端或销售端对冲消费税带来的影响，利润空间将更为逼仄。

　　“锂电行业已进入市场化博弈新阶段，竞争维度从单纯比拼产能规模，逐步转向成本管控、技术创新、客户资源与供应链整合能力的多维较量。”远景动力相关负责人表示。

　　在成本端，一体化布局可锁定原材料供应、平抑价格波动，成为业内降本增效的利器。目前，宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、欣旺达等头部电池厂均在矿端有所涉足。2026年，宁德时代新设全资子公司时代资源集团作为公司新能源矿产领域的专业投资运营与管理平台，围绕锂、镍、磷等关键资源，整合现有矿业资产并拓展海内外优质项目。

　　除向上游延伸外，部分电池厂也开始向下游拓展，如远景动力已形成从材料、电芯、PCS到系统、电站运营的全栈自研自产能力，实现从“卖产品”到“卖服务与收益”的升维。

　　在技术端，大电芯是储能领域的发展共识。宁德时代587Ah储能大电芯已实现规模化交付；亿纬锂能628Ah Mr.Big磷酸铁锂储能电芯已规模化量产，下一代702Ah叠片电芯研发稳步推进；远景动力790Ah电芯已在沧州、宜昌两大超百GWh制造基地实现量产交付，并实现“交付即出口”。

　　“当前大容量电芯工艺路线尚未收敛，谁能率先稳定量产，并实现良率爬坡，谁就能抢占下一代产品的定价权。”李亦沙表示。

　　在市场端，全球化布局价值进一步凸显。“海外市场的增量空间更大，且订单利润水平优于国内，未来将成为决定企业盈利水平的关键变量。”前述华东地区电池厂人士表示，伴随着客户对本地化配套要求的提升，全球化产能布局已从“加分项”变为“必选项”打新收益，海外建厂的推进速度，正成为下一轮竞争中不可或缺的战略筹码。