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两大科技赛道，资金出逃

融资资金出逃光模块、存储赛道。

近一周（7月24日至30日），A股融资余额持续下降，最新为25845.22亿元，本周净偿还金额合计1076.93亿元。

分行业看，电子、通信净偿还额超过200亿元，分别为297.75亿元、256.31亿元；电力设备、计算机、医药生物和机械设备随后，融资净偿还额均超过50亿元；仅有建筑材料获融资净买入，金额为4.93亿元。

融资资金净买入长鑫科技136亿元

个股方面，近一周，共22股融资净买入额在1亿元以上。长鑫科技高居榜首，净买入额高达136.12亿元；中国巨石、永鼎股份、国际复材净买入额均在3亿元以上，依次为5.33亿元、3.36亿元、3.25亿元。

长鑫科技预计2026年上半年实现营收1100亿元至1200亿元，同比增长613%至677%；实现归母净利润500亿元至570亿元，同比增长2244%至2544%。根据Counterpoint Research的数据，按一季度收入计算，公司占全球份额增长至8%，成为全球第四大DRAM厂商。公司作为中国少数具备DRAM自主制造能力的企业，正凭借技术突破与产能爬坡，逐步改变全球市场的竞争版图。

中国巨石、国际复材两只电子布概念股，均获得融资资金大额净买入。作为覆铜板和PCB的核心增强材料，受制于供需两端的结构性失衡，近年来，电子布价格持续上涨。根据东吴证券7月27日研报，电子纱G75主流市场成交价格在16800元—17500元/吨；7628电子布成交价格在8.5元—8.7元/米。

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广发证券测算，2026年中性情形下普通电子布供需缺口约1.13亿米，目前全行业库存处于历史极低水平。国盛证券指出，当前普通布与高端特种布供需仍紧，价格、订单和项目爬坡均显示行业维持高景气，后续重点应从短期股价波动转向涨价持续性和新增供给兑现节奏。

此外，工商银行、农业银行、中国银行、浦发银行等银行股，以及科伦药业、哈药股份等化学制药股，也均获得融资资金的青睐。

融资资金出逃光模块、存储赛道

43股遭融资净偿还额超过5亿元。中际旭创、新易盛融资净偿还额超过80亿元，分别为86.66亿元、84.04亿元；胜宏科技、东山精密净偿还额超过20亿元，分别为28.61亿元、22.87亿元。

分行业看，中际旭创、新易盛、天孚通信、华工科技、胜宏科技、东山精密等光模块概念股均遭到融资资金净偿还。中信建投判断，2026年800G需求仍将高速增长，1.6T出货规模显著提升。需关注光芯片供应、CPO量产节奏及高景气预期波动等风险。

市场规模方面，高盛认为，全球光模块市场规模有望由2025年的342亿美元增至2026年的509亿美元、2027年的726亿美元；1.6T光模块出货量预计由2026年的2550万只升至2027年的4572万只，并逐步成为主流，3.2T或于2027年进入放量阶段。看好具备硅光技术、规模化交付和扩产能力的头部厂商，并上调新易盛、中际旭创的盈利预期。

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此外，存储概念股继续遭到融资资金净偿还，寒武纪、兆易创新、德明利、佰维存储、澜起科技等股均榜上有名。7月27日，长鑫科技登陆科创板，国产存储从技术突破迈入资本定价新阶段，设备、材料、封测全产业链迎来估值重塑催化。

国盛证券表示，DRAM龙头长鑫科技上市是国产存储芯片从技术追赶走向规模化量产、再到资本化运作的关键跨越配资市场分析，将成为A股存储板块定价锚。随着存储厂商持续扩产，上游设备、材料及下游封测等环节将直接受益于产能释放带来的订单增长，产业链估值体系有望系统性重构。AI基建周期仍处加速上行段而非见顶，国产存储扩产受益链与算力生态链两条主线将持续受益，市场磨底曙光已现。